Метражи - Недвижимость крупным планом

Алексей Чернов: «Главный принцип сейчас: не приумножить, а сохранить»

Рубрика: Инвестиции и финансы

16.12.2014

В 2014 году в России наблюдался значительный экономический спад. Ослабевание рубля по отношению к мировым валютам, остановившийся рост цен на золото и, напротив, повышение стоимости на потребительскую группу товаров, в первую очередь – на продовольствие. Можно ли в сложившихся условиях думать об инвестициях, или, может быть, лучше хранить деньги «под матрасом»? Своим мнением на этот счёт с «Метражами» поделился генеральный директор инвестиционной группы «Свободный капитал» Алексей Чернов.

– Алексей Анатольевич, на финансовом рынке вы далеко не новичок. По вашему мнению, можно ли говорить о том, что российская экономика входит в кризис?

– Мы уже давно находимся в кризисе. Динамика  внутреннего валового продукта, промышленного производства, инвестиций показывает, что с марта 2014 года экономика не только не растёт, но и постепенно сползает вниз. К концу года тенденция ухудшилась.

Причём, по моим ощущениям, ситуация, которая сложилась в российской экономике сейчас, даже хуже, чем это было в 2008 году. Конечно, никто не бегает с безумными глазами, как это было во время последнего кризиса. Тогда было понятно, что после короткой глубокой просадки впереди восстановление, потому что этому способствовали внешние факторы и наша внутренняя политика. Сейчас ситуация иная. Этот кризис может затянуться надолго, так как он основан на системных российских проблемах. И я не вижу желания и способностей у действующей власти эти проблемы решать. Это надо было умудриться, буквально на ровном месте самим себе создать столько проблем, погрузить экономику в рецессию, двухзначную инфляцию и девальвацию.

 

– И всё же, с каким показателями завершился 2014 год для финансового рынка? Падение было настолько значительным?

– Смотря как считать... Например, если доходность фондового рынка анализировать в рублёвом эквиваленте, то можно сказать, что 2014 год завершается примерно с теми же показателями, что и предыдущий. Однако если мы посмотрим индексы в валюте, то получится несколько иная картина – этот год российский фондовый рынок закончил с худшим результатом во всём мире. Причём последнее место по доходности мы занимаем уже не впервые. В 2013 году Россия вошла в тройку худших по значениям индексов на фондовом рынке.

Единственное, что показало огромный плюс – это вложения в валюту. Год начался при курсе доллара 33, а сейчас уже перевалил за 60. При такой девальвации национальной валюты теряют смысл любые инвестиции в рублевые активы.

 

Многие финансовые эксперты уже давно предлагают зарабатывать на повышении курса доллара и евро. По вашему мнению, ещё не поздно вкладываться в валюту? Ваш прогноз – как будет вести себя доллар в 2015 году, продолжится лирост?

– Это абсолютно непредсказуемо. Повторюсь, я не вижу у власти адекватной оценки ситуации в экономике. Более того, я уверен, что сейчас со стороны властей идет осознанная политика против рубля, чтобы заткнуть бюджетные дыры. А слова про «злых спекулянтов» - это сказки для народа. Основные «спекулянты» – это госбанки и сам ЦБ.

Структура нашей экономики и система государственного управления таковы, что периодические девальвации неизбежны. В долгосрочном плане я не вижу факторов для существенного укрепления рубля. Поэтому свободные средства с горизонтом инвестирования в несколько лет лучше держать в валюте. Только не надо пытаться совершать короткие спекулятивные операции, играя на курсе.

 

– Вложение средств в золото всегда считалось одним из самых надёжных вариантов сохранения и приумножения капитала. Сохранится ли эта тенденция в 2015 году?

– Инвестиции в золото можно отнести к одному из надежных способов инвестирования, когда есть риск мировой инфляции. Сейчас обратная ситуация, когда все развитые страны пытаются избежать дефляции. Цены на золото в этом году не показали каких-либо значимых результатов.  2013 год мы закончили с показателями 1200 долларов за унцию золота, сейчас  примерно этот же уровень. Думаю, заработать на этом инструменте в 2015 году вряд ли получится, пока золото находится в нисходящем тренде. Вообще, большинство товарных позиций, в том числе и нефть, находятся в среднесрочных нисходящих трендах. Сейчас идет укрепление доллара ко всем валютам, а это давит на товарные рынки. Потому что зависимость обратная.

 

– Если в качестве инвестиций рассматривать рынок акций. Скажите, акции каких компаний, ведущих деятельность на территории Пермского края, показали в 2014 году лучшую динамику? А какие, наоборот, ушли в минус?

– Наибольший рост показал ОАО «ЛУКОЙЛ». По итогам года стоимость акций этого предприятия возросла. Это можно объяснить как эффективностью деятельности организации, так и небезразличным отношением ключевых акционеров и топ-менеджмента к стоимости собственных акций.

Все остальные пермские предприятия в 2014 году ушли в минус. «Уралкалию» показать хорошие результаты помешала авария, случившаяся на руднике. Акции предприятия упали ниже уровня прошлого года, когда компания разорвала отношения с «Беларуськалием» и акции всех калийных компаний обвалились. Хотя его зарубежные аналоги почти отыграли все падение.

 

Следует ли доверять деньги банкам в период нестабильности?

– При сумме до 700 000 рублей ответ простой: можно. Чем больше сумма, тем больше будет неоднозначности.

 

– А как насчёт инвестиций в недвижимость? Если вспомнить 2008 год, тогда падение цен на неё было очень резким и значительным. Чего ждать от 2015 года?

– Падения я не ожидаю. С гораздо большей вероятностью уже в первом квартале застройщики и продавцы, наоборот, попытаются немного поднять рублевые цены. Другое дело, что покупатели будут не готовы приобретать жильё по новым ценам. В связи с этим, вероятно, в ближайшее время рынок недвижимости ждёт некоторое затишье, которое всё же не приведёт к падению цен. Продавцам будет выгоднее войти в некую паузу и увеличить срок реализации, но не снижать стоимость квадратного метра жилья. Как только доллар стабилизируется, часть капитала из валюты будет перетекать на рынок недвижимости. У вошедших в доллар на уровне 35-40 будет желание зафиксировать прибыль, и недвижимость в этом случае будет привлекательным объектом для инвестиций.

 

– Довольно негативная картина у нас получилась. Выходит, что в настоящее время о том, что заработать на рынке инвестиций, речи не идёт. Тогда скажите, как не потерять сбережения?

– Основной принцип в кризис - не приумножить, а сохранить. К тому же для большинства россиян просто не стоит проблемы куда вкладывать. По статистике у среднестатистической семьи 60% бюджета уходит на продовольствие и коммунальные услуги, 20% - на обслуживание кредитов, оставшиеся 20% - на все остальные текущие потребности. На сбережения мало что остается. Главная задача сегодня – правильно спланировать своё потребительское поведение. Ни в коем случае не брать новых кредитов. Но опять же, если есть планы по приобретению импортных товаров – бытовая техника, автомобили и др., лучше сделать это сейчас, а не откладывать покупку на первое полугодие 2015 года.

Уверяю вас, что в 2014 году мы не успели почувствовать и малой части того, что произошло в экономике. Все жили по ранее заключённым контрактам, как на импортные товары, так и на отечественные. Госзакупки проводились по ценам, которые были обозначены в начале 2014 года. Сейчас ситуация будет меняться. В бюджетных услугах основной риск я вижу в сфере здравоохранения. В лекарственном обеспечении у нас более 80% составляет импорт, ценники будут выставляться на новых условиях. Как следствие, государству придётся либо заменять импорт на отечественные аналоги, либо уменьшать объём закупок. Это приведёт к ухудшению качества государственных услуг в здравоохранении.

 

– И всё-таки, если вернуться к теме инвестирования в условиях нестабильной экономической обстановки, ответьте навопрос: куда точно не стоит вкладывать деньги?

– В российский фондовый рынок точно не стоит. Я не утверждаю, что он не может вырасти. Просто кратно возросли риски. Если раньше я говорил о том, что, вкладывая денежные средства в фондовый рынок, выигрывали долгосрочные инвесторы, то сегодня ситуация абсолютно непредсказуема.

Несмотря на очевидную привлекательность инвестиций в валюту или надёжность вложений в золото и недвижимость, стоит всегда придерживаться «золотого» правила всех инвесторов – не кладите яйца в одну корзину, то есть если перефразировать – не держите все свои сбережения в одном ресурсе. В таком случае ваш финансовый портфель будет сформирован по всем законам науки инвестирования.

Хотя я думаю, что люди, имеющие сводные деньги для инвестирования, достаточно грамотны в финансовом плане, и им не нужны советы.

Беседовала Ирина Соловьёва
Фото М.Кимерлинга

Ищете коммерческую недвижимость?
Предложения на сайте metrosphera.ru

Оценить:

(Оценили: 0)

Поделиться:

Комментарии:

Комметарии от сервиса Disqus
Наверх